中國晶片製造商燧原科技(688801.SH)今早(11日)上海科創板掛牌，以每股410元人民幣開盤，較發行價142.18元人民幣高出188.37%。該公司正開發可替代英偉達(NVDA.US)等美國競爭對手的本土產品。

燧原科技新股需求強勁，面向散戶的首次公開發售認購倍數超過6,000倍，其後公司向該類投資者重新分配更多股份。

獲騰訊(00700.HK)支持的燧原科技，被視為中國AI晶片「四小龍」之一，亦是該組別中最後一家上市企業。

其餘三家公司上市後股價同樣急升，並持續高於招股價。沐曦股份(688802.SH)去年12月上市首日股價飆升近700%；摩爾線程(688795.SH)上市首日升逾400%；壁仞科技(06082.HK)則於今年1月IPO時上升76%。

投資者正押注本土AI晶片製造商有能力在中國市場取代英偉達。根據IDC數據並由《CNBC》翻譯的燧原科技招股書顯示，以英偉達為首的國際晶片商於2025年佔中國AI加速器市場近60%。

由於美國出口管制，以及北京在推動科技自主背景下對進口先進晶片態度審慎，英偉達在中國數據中心運算市場的出口業務受到限制。

中國半導體產業建設正在加速。高盛於8月報告指出，中國基礎模型及AI應用增長，正推動AI晶片、晶圓代工、記憶體及先進封裝等領域發展。

分析師預期，在生成式AI趨勢帶動下，中國半導體資本開支到2030年將達820億美元，主要受惠於記憶體及先進製程擴產。

月之暗面旗下Kimi K3等本土初創模型已縮窄與美國領先模型差距，中國AI系統在全球應用亦持續增加。競爭對手智譜(02513.HK)表示，其GLM-5.3-Flash模型完全運行於中國製晶片。分析師指出，該公司可能使用華為，以及燧原科技和其他本土企業的晶片組合。

阿里-W(09988.HK)亦正開發自家AI晶片及配套軟件，並優化系統以支援中國主要模型。

燧原科技成立於2018年，在中國推動模型建設及本土開發商能力大幅提升背景下，專注研發AI處理器。

燧原科技表示，上市集資所得將用於第五代及第六代AI晶片的研發及商業化，以提升產品性能，追趕國際競爭對手高端產品。

公司2025年收入為9.9億元人民幣(1.47億美元)，高於上一年的7.22億元人民幣，但仍未錄得盈利。

科技硬件近期已成為中國股市表現的重要推動力。

今年7月，生產動態隨機存取記憶體(DRAM)晶片的長鑫科技(688825.SH)在上海科創板上市首日股價飆升近466%，並成為中國上市公司中市值最高企業。(da)~

阿思達克財經新聞
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